Метод процентной зависимости от продаж

На основе метода процентной зависимости от продаж можно быстро и практично разработать прогнозные отчеты (табл. 12, 13, 14). Основная идея этого метода состоит в том, что, учитывая вза­имозависимость активов и пассивов от объема продаж, выделяют­ся статьи Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых резуль­татах, изменяющиеся в связи с изменением объема продаж и не изменяющиеся в связи с изменением объема продаж.

Практический пример: Проведем разработку основных про­гнозных документов (Отчет о прибыли и убытках и Бухгалтерский баланс) на следующий год.

Пусть в нынешнем году оборот составил 3000 ден. ед.; общие затраты предприятия - 2400 ден. ед.; прибыль от продаж - 600 ден. ед.;

проценты к уплате - 144 ден. ед. (при ставке процента - 18%); прибыль до налогов - 456 ден. ед.;

налог на прибыль - 91,2 ден. ед. (при ставке налога на при­быль - 20%);

чистая прибыль - 364,8 ден. ед.

Распределение чистой прибыли: на выплату дивидендов направляется половина чистой прибыли (182,4), остальная при­быль (182,4) остается на предприятии.

На следующий год планируем увеличить объем производства и, следовательно, продаж на 25%.

Составляем прогноз Отчета о прибылях и убытках, полагая, что мы работаем в рамках устойчивой финансовой политики и структура затрат для нас оптимальна.

Выручка от реализации - 3750 ден. ед.; общие затраты предприятия 3000 ден. ед.; прибыль от продаж - 750 ден. ед.;

проценты к уплате - 144 ден. ед. (это предварительный расчет без учета возможности привлечения дополнительных кредитных ресурсов);

прибыль до налогообложения - 606 ден. ед.;

налог на прибыль - 121,2 ден. ед.;

чистая прибыль - 484.8 ден. ед.;

направляется на выплату дивидендов - 242,4 ден. ед.;

капитализируемая чистая прибыль - 242,4 ден. ед.

Отношение общих активов к объему продаж называется коэф­

фициентом интенсивности капитала. Он говорит о сумме акти­вов, которые необходимы для получения выручки на 1 руб. В дан­ном случае коэффициент интенсивности капитала равен 1,02.

Т а б л и ц а 12

Бухгалтерский баланс на текущий год

Активы Сумма Процент от продаж Пассивы Сумма Процент от про­даж
Внеоборотные

активы

Капитал и ре­зервы
Основные средства 1800 60 Уставный капитал 800 -
Оборотные активы Нераспределенная

прибыль

1000 ?
Запасы 600 20 Итого 1800
Дебиторская

задолженность

500 16,7 Долгосрочные

обязательства

800 -
Денежные средства 160 5,3 Краткосрочные

обязательства

Итого обор. активы 1260 42 Кредиторская

задолженность

360 12
Доходы будущих периодов 100 -
Итого активы... 3060 102 Итого пассивы. 3060

Составление прогноза бухгалтерского баланса проводится в несколько этапов:

1. Определяем новые значения активов и пассивов баланса в зависимости от объема продаж. Новая выручка равна 3750 ден. ед. Каждая статья баланса, зависящая от объема продаж, считается как процент от объема продаж (запасы должны быть равны 20% от новой выручки), аналогично считаются и другие статьи баланса, которые должны изменяться в соответствии с изменением объемов производства.

2. Выявляем расхождения по активам и пассивам баланса. Если активы больше, чем пассивы, то разница и составляет потребность в дополнительном финансировании.

3. Определяем действительную потребность в основных сред­ствах. Если часть оборудования не загружена, то возможно и нет необходимости в дополнительных основных средствах, а значит, и дополнительных источниках финансирования.

4. Составляем окончательный прогнозный баланс, определяя необходимую сумму финансирования.

Т а б л и ц а 13

Предварительный вариант прогнозного бухгалтерского баланса

Активы Сумма Изменение

статьи

баланса

Пассивы Сумма Изменение

статьи

баланса

Внеоборотные

активы

Капитал и резервы
Основные сред­ства 2250 +450 Уставный капитал 800 -
Оборотные ак­тивы Нераспределенная

прибыль

1242,4 +242,4
Запасы 750 +150 Итого 2042,4 +242,4
Дебиторская за­долженность 626 +126 Долгосрочные

обязательства

800 -
Денежные сред­ства 199 +39 Краткосрочные

обязательства

Итого обор.
активы
1575 +315 Кредиторская

задолженность

450 +90
Доходы будущих периодов 100 -
Итого активы... 3825 +765 Итого пассивы. 3392,4 332,4

Анализ предварительного баланса говорит о недостаточности источников финансирования для обеспечения необходимых акти­вов. Следовательно, финансовый управляющий должен опреде­лить потребность в дополнительных средствах и наметить способы их получения, иначе проект не может быть реализован.

Нехватка финансовых ресурсов составляет: 3825 - 3292,4 = = 432,6 (ден. ед.),

или другой расчет: 765 - 332,4 = 432,6 (ден. ед.).

Каковы возможные источники финансирования?

1. Обращаем внимание на изменение оборотных активов пред­приятия. Как помним, текущую деятельность предприятия целесо­образно финансировать текущими пассивами. Текущие активы изменились на 315 ден. ед., а текущих источников финансирова­ния прибавилось всего на 90 ден. ед. (увеличение краткосрочных обязательств). Возможными источниками финансирования в дан­ной ситуации могут быть: краткосрочные кредиты, получение до­полнительных отсрочек платежа по поставкам материалов и др. Решили брать краткосрочный кредит. Сколько брать? 315 - 90 = = 225 (ден. ед.).

2. Определившись с финансированием текущих активов, обра­щаем внимание на необходимость профинансировать увеличение внеоборотных активов. Внеоборотные активы увеличиваются на 450 ден. ед., приращение 3-го раздела баланса за счет чистой при­были - 242,4 ден. ед. Нехватка - 207,6 (450 - 242,4).

Следовательно, источниками финансирования внеоборотных активов могут быть: долгосрочные займы и кредиты, при условии изменения финансовой политики предприятия - изменение доли выплат на дивиденды с тем, чтобы оставить большую сумму чи­стой прибыли на предприятии, тогда потребность в долгосрочных кредитах может уменьшиться.

3. Принимаем решение брать краткосрочный и долгосрочный кредиты. Тогда баланс может быть следующим:

Т а б л и ц а 14

Вариант прогнозного бухгалтерского баланса

Активы Сумма Изменение

статьи

баланса

Пассивы Сумма Изменение

статьи

баланса

Внеоборотные

активы

Капитал и резер­вы
Основные средства 2250 +450 Уставный капитал 800 -
Оборотные активы Нераспред.

прибыль

1242,4 +242,4
Запасы 750 +150 Итого 2042,4 +242,4
Дебеторская задолж. 626 +126 Долгосрочные

обязательства

1007,6 +207,6
Денежные средства 199 +39 Краткосрочные

обязательства

Итого обор. активы 1575 +315 Краткосрочный

кредит

225 +225
Кредиторская за­долженность 450 +90
Доходы будущих периодов 100 -
Итого активы. 3825 +765 Итого пассивы... 3825 +765

Это далеко не единственный вариант прогнозного баланса. Ре­альные условия и искусство и квалификация финансового управ­ляющего могут найти массу вариантов определения рациональных источников финансирования. Кроме того, на очередном этапе рас­четов необходимо учесть появление дополнительных кредитных ресурсов, а за них надо платить. Следует пересчитать планируе­мый финансовый результат.

Возможна ситуация, когда пассивы могут быть больше активов. Эта ситуация возможна, когда предприятие получило хорошую прибыль. Тогда все равно надо балансировать данные бухгалтер­ского баланса, определяя либо направления и суммы финансовых или иных вложений предприятия, либо менять структуру пассивов предприятия, погашая часть кредитов или уменьшая кредиторскую задолженность.

В данной ситуации возможно рассмотреть и варианты «предо­хранительных клапанов», которыми могут быть либо выплаты ди­видендов, либо изменение структуры капитала. И в том, и в дру­гом случае речь идет об изменении финансовой политики пред­приятия.

11.4.

<< | >>
Источник: Шимширт Н.Д., Копилевич В.В.. Практические аспекты финансового управления корпора­цией : учеб. пособие / под ред. Н.Д. Шимширт. - Томск,2017. - 160 с.. 2017

Еще по теме Метод процентной зависимости от продаж:

  1. 1.1. Общеметодологические вопросы оценки эффективности инвестиционного проекта
  2. 1.2. Методологические и методические принципы экономической оценки природно-ресурсного потенциала
  3. Методы оценки земли
  4. 3.2. Государственные методы регулирования бизнеса в кризисной ситуации
  5. Финансовое положение коммерческой организации и методы его анализа
  6. 17. Ипотечное кредитование, его основные этапы и методы. Перспективы развития ипотеки в России.
  7. Учет выпуска и продажи готовой продукции
  8. МЕТОДИКА ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В ВЕЛИКОБРИТАНИИ
  9. Методы управления валютным риском
  10. 1.4.4. Методы государственного регулирования валютного курса:
  11. Денежно-кредитное регулирование экономики, его методы и инструменты
  12. Процентный риск: сущность и особенности управления
  13. 9.2 Показатели и методы оценки конкурентоспособности продукции
  14. Методы факторного анализа: метод «цепной подстановки», «процентных чисел», балансовый метод. Их характеристика и условия применения. На примере отчета о прибылях и убытках формы № 2 проведите факторный анализ финансовых результатов балансовым методом.
  15. Методология экономики
  16. Метод процентной зависимости от продаж
  17. Методы регулирования денежного обращения
  18. Методы анализа рыночных цен. Технический анализ. Основные принципы технического анализа
  19. Характеристика методов и моделей прогнозирования курсов акций на ключевых мировых рынках