б Задачи и упражнения

Используя разработанные в этой главе и сохраненные на магнитном диске таблицы-шаблоны, выполните следующие упражнения: 1.

Реализация проекта, предусматривающего затраты в размере 60 000 ден.ед., должна дать чистый поток наличности, имеющий следующую структуру: 10 000, 15 000, 15 000, 20 000, 15 000, 10 000, 5 000.

Определите :

а) NPV, PI, IRR для этого проекта при норме дисконта 10% и 15%;

б) NPV, PI, IRR при условии, что притоки денежной наличности одинаковы и составляют 13 000 ден.ед. Нормы дисконта прежние;

в) как изменятся NPV\ Р/, IRR, если последний приток наличности возрастет до 10 000 ден.ед.; снизится до 2 000? 2.

Фирма рассматривает возможность финансирования трех проектов, денежные потоки которых представлены в таблице: Период Проект Y Проект Z Проект W 0 -20 000,00 -130 000,00 -100 000,00 1 15 000,00 80 000,00 90 000,00 2 15 000,00 60 000,00 30 000,00 3 15 000,00 80 000,00 Определите:

a) NPV, PI, fRR для этих проектов при норме дисконта 15%. Какой из проектов вы предпочтете? Почему?

3. Корпорация "К" рассматривает два взаимоисключающих инвестиционных проекта. Структуры денежных потоков для проектов представлены в таблице: Период Проект X Проект S 0 -400,00 -200,00 1 241,00 131,00 2 293,00 172,00

Норма дисконта для обоих проектов одинакова и равна 9%. Какой из проектов вы предпочтете ? Почему ?

4. Корпорация "Д" рассматривает три инвестиционных проекта. Инвестиционный бюджет фирмы ограничен и равен 10,00. Структуры денежных потоков для проектов представлены в таблице: Период Проект Y Проект Z Проект Н 0 -10,00 -5,00 -5,00 1 30,00 5,00 5,00 2 5,00 20,00 15,00

Принятая норма дисконта для всех проектов одинакова и равна 10%. Составьте оптимальный инвестиционный портфель.

5. Поток платежей по проекту "G" имеет структуру, приведенную в таблице: Период 0 1 ' 2 3 4 5 Платежи -1000 100 900 100 -100 -400

Определите внутреннюю норму доходности для этого проекта с использованием функций ВНДОХ () и МВСД () .

Объясните полученные результаты.

6. Проекты "А" и "Б" требуют одинакового объема первоначальных инвестиций — 5 ООО ден.ед. Без учета дисконтирования проект "А" генерирует поток платежей, равный 12 ООО, а проект "Б" — 10 000 ден.ед. После дисконтирования потоков платежей по норме г = 10% оба проекта имеют равную NPV.

У какого проекта величина NPV будет более чувствительна к изменению нормы дисконта? Подкрепите свои рассуждения графическими иллюстрациями.

7. Фирма рассматривает два взаимоисключающих проекта "Т" и "С", генерирующих следующие потоки платежей: Период 0 1 2 3 4 Проект "Т" -2000 1800 500 10 32 Проект "С" -2000 0 550 800 1600

Стоимость капитала для фирмы составляет 9%.

Определите критерий IRR для каждого проекта. Можно ли в данном случае принять решение, основываясь только на критерии IRR ? Какой проект вы рекомендуете принять? Почему? 8.

Реализация проекта "У", предусматривающего затраты в размере 60 ООО ден.ед., должна дать чистый поток наличности, имеющий следующую структуру: 10 ООО, 15 ООО, 15 ООО, 20 ООО, 15 ООО, 10 ООО, 5 ООО. Норма дисконта равна 12%. Определите предел безопасности для оценки потока платежей для этого проекта. 9.

Фирма "AAA" рассматривает пакет инвестиционных проектов, предварительные результаты анализа которых приведены в таблице: Проект Затраты (I) NPV А 22 000 9 000 В 16 000 7 000 С 12 000 5 500 D 10 000 5 000 Е 8 000 4 500 F 7 500 3 500 G 7 000 3 000 Н 4 000 2 500

Инвестиционный бюджет фирмы ограничен и равен 50 000 ден.ед. Используя линейное программирование, определите оптимальный инвестиционный портфель для фирмы. 10.

Предположим, что в предыдущем примере проекты не поддаются дроблению. Определите оптимальный инвестиционный портфель методом целочисленного программирования. 11.

Предположим, что в задании 2 проекты "Y" и "Z" являются взаимоисключающими. Применив линейное программирование, определите оптимальный инвестиционный портфель (используйте ограничение вида (2.14)).

<< | >>
Источник: Лукасевич И.Я.. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ. - 400 с.. 1998

Еще по теме б Задачи и упражнения:

  1. в Задачи и упражнения
  2. Задачи и упражнения
  3. ОТВЕТЫ И РЕШЕНИЯ К УПРАЖНЕНИЯМ
  4. Упражнения
  5. Упражнения
  6. УПРАЖНЕНИЯ И ЗАДАНИЯ
  7. УПРАЖНЕНИЯ И ЗАДАНИЯ
  8. УПРАЖНЕНИЯ И ЗАДАНИЯ
  9. Проблемы и упражнения
  10. Упражнение «Кейс-обучение».
  11. 1. Упражнение «Теория относительных преимуществ»
  12. ПОЧЕМУ Столь СТРАННОЕ УПРАЖНЕНИЕ?
  13. Приложение Б Финансовые путешествия.Упражнения по использованию денег, которые родители могут предложить своим детям.
  14. • Принцип оптимальности в планировании и управлении, общая задача оптимального программирования • Формы записи задачи линейного программирования и ее экономическая интерпретация • Математический аппарат • Геометрическая интерпретация задачи • Симплексный метод решения задачи 2.1. Принцип оптимальности в планировании и управлении, общая задача оптимального программирования
  15. Типовые задачи и задачи для самостоятельного решения.