5.4. Метод сценариев

В отличие от трех предыдущих метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. В общем случае процедура использования данного метода в процессе анализа инвестиционных рисков включает выполнение следующих шагов. 1.

Определяют несколько вариантов изменений ключевых исходных показателей (например, пессимистический, наиболее вероятный и оптимистический). 2.

Каждому варианту изменений приписывают его вероятностную оценку. 3.

Для каждого варианта рассчитывают вероятное значение критерия jNPV (либо IRR, PF), а также оценки его отклонений от среднего значения. 4.

Проводится анализ вероятностных распределений полученных результатов.

Проект с наименьшими стандартным отклонением (<т) и коэффициентом вариации (CV) считается менее рисковым.

В процессе демонстрации техники применения метода сценариев используется следующий пример.

»

Пример 5.3

Предположим, что по результатам анализа проекта из предыдущего примера были составлены следующие сценарии его развития и опреде- лены возможные вероятности их осуществления (табл. 5.5). Провести анализ собственного риска проекта.

Таблица 5.5. Сценарии реализации проекта по производству продукта "А" Сценарий Показатели наихудший наилучший вероятный Р = 0,25 Р= 0,25 Р= 0,5 Объем выпуска Q 150 300 200 Цена за штуку Р 40 55 50 Переменные затраты V 35 25 30 Норма дисконта г 15% 8% 10% Срок проекта п 7 5 5

Для автоматизации решения подобных задач удобно использовать специальный инструмент ППП EXCEL — диспетчер сценариев.

<< | >>
Источник: Лукасевич И.Я.. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ. - 400 с.. 1998

Еще по теме 5.4. Метод сценариев:

  1. Тема 3 МЕТОД СЦЕНАРИЕВ
  2. ДИСПЕТЧЕР СЦЕНАРИЕВ
  3. § 6.1. Анализ сценариев развития инвестиционного проекта
  4. Сценарий 3. Длительный застой
  5. Прогнозы и сценарии
  6. Сценарий 1. Мягкая краткосрочная трансформация
  7. 10.3. Прогнозные сценарии в экономическом прогнозировании
  8. 3.2.2. Характеристика сценариев и вариантов льготного налогообложения
  9. Сценарий 5. Величайшая депрессия
  10. й Автоматизация анализа рисков с применением сценариев
  11. ПОСТРОЕНИЕ СЦЕНАРИЕВ РАЗВИТИЯ РЕГИОНА
  12. 3.2.1. Моделирование нефтедобычи но Базисному сценарию
  13. «Сценарий» и основные шаги сравнительного исследования
  14. СЦЕНАРИЙ АЛЯ КАЖДОЙ ПРОСЬБЫ