• Финансовый (капитальный) лизинг

Финансовый (капитальный) лизинг — долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности.
При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагаются, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости15.

В отличие от операционного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашение стоимости оборудования (займа); внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплаты по займу — основная и процентная части); право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить заключенное соглашение и т.д. Как далее показано, схожесть условий долгосрочного кредитования и финансового лизинга лежит в основе процедур анализа эффективности лизинговых операций.

К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.

Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды — возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

® Возвратный лизинг

Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя.

В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же по сути кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

• Долевой лизинг (с участием третьей стороны)

Еще одной разновидностью финансового лизинга является его долевая форма, предусматривающая участие в сделке третьей стороны — инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга — дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

<< | >>
Источник: Лукасевич И.Я.. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений: Учебн. пособие для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ. - 400 с.. 1998

Еще по теме • Финансовый (капитальный) лизинг:

  1. ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ
  2. Лизинг финансовый
  3. 54. Виды финансового лизинга
  4. ЛИЗИНГ (ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА)
  5. Гражданский кодекс РФ о финансовом лизинге
  6. РАЗДЕЛ II ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА
  7. 6,7. Финансовая аренда (лизинг)
  8. 3.4. Лизинг и анализ финансовой отчетности
  9. ДОГОВОР ФИНАНСОВОЙ АРЕНДЫ (ЛИЗИНГА)
  10. Роль финансового лизинга в инвестиционной деятельности предприятий
  11. ФИНАНСОВАЯ АРЕНДА (ЛИЗИНГ)
  12. 7.3. Финансовые методы государственной поддержки развития лизинга
  13. Приложение 4 КОНВЕНЦИЯ ПО МЕЖДУНАРОДНОМУ ФИНАНСОВОМУ ЛИЗИНГУ (Заключена в Оттаве 28 мая 1988 г.)
  14. ЛИЗИНГ: МИРОВОЙ ОПЫТ И ЕГО ЗНАЧЕНИЕ ДЛЯ РОССИИ Понятие и виды лизинга
  15. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998г. (с изменениями от 29 января 2002 г.) №164
  16. Финансовые услуги коммерческих банков (лизинг, факторинг, трастовые операции)