1.4. Основные принципы и приемы анализа и диагностики деятельности предприятия

К принципам (основным чертам) анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия относятся: ?

достоверное отражение реального состояния; ?

научная обоснованность; •

отражение определенной цели; •

взаимосвязь с другими видами анализа; •

системность; •

комплексность; •

вариантность; •

согласованность отдельных элементов; •

отражение отраслевой и территориальной специфики.

Главными пр и е м а м и (способами) анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия, наиболее часто применяемыми на практике, являются: •

анализ производственной структуры экономической системы; производственных процессов, включая анализ системы разделения и кооперации труда работников по выполнению производственных процессов и всей хозяйственной деятельности; •

анализ структуры управляющей системы, процессов управления (положений об отделах и службах, функционально-должностных инструкций, схем документооборота, рабочих инструкций, схем распределения ответственности, организационных операций и процедур, технологии процессов управления данным звеном производства в целом и отдельных технологических циклов управления, рабочих мест в аппарате управления, трудовых процессов); •

комплексный анализ управления производством с применением различных технических средств для сбора, переработки, хранения и передачи информации, необходимой для оперативного принятия решений, учета и контроля за ходом производства.

Важными элементами анализа деятельности предприятия являются структурирование, группировка и классификация отдельных элементов, изучение количественных и качественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности функционирования предприятия.

1.5. Основные пбказатели, используемые в анализе и диагностике деятельности предприятия

В анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности предприятий используется большое число разнообразных показателей (обобщающих, сводных, синтетических, интегральных, частных), которые можно классифицировать по различным признакам (табл. 1.3).

' Таблица 1.3

Основные показатели, используемые в анализе и диагностике финансово-хозяйственной деятельности

предприятий Название показателя Экономическое содержание Показатели затрат Основные средства Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью свыше 1 года (основные производственные и непроизводственные фонды) Основные производственные фонды Основные фонды отраслей производственной сферы. Различают их активную (машины, механизмы, оборудование) и пассивную часть (здания, сооружения) Основные непроизводственные фонды Основные фонды отраслей непроизводственной сферы или принадлежащие населению Оборотные средства Средства, инвестированные предприятием в производство, с оборачиваемостью до 1 года (сумма оборотных производственных фондов и фондов обращения) Оборотные производственные фонды Запасы сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, топлива, запасных частей Фонды обращения Готовая продукция, денежные средства и средства в расчетах Материальные ресурсы Оборотные производственные фонды, готовая продукция и другие виды товарно-мате- риальных ценностей Численность работающих Общее число работников аппарата управления, инженерно-технических работников и рабочих Денежные средства Общая сумма выручки, которая возмещает оборотные средства, авансированные в процесс производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, и чистая выручка в виде валового дохода Финансовые ресурсы Насть денежных средств (валового дохода), находящихся в обороте предприятия, которая предназначена для финансирования технико- экономической деятельности и выполнения финансовых обязательств (платежи в бюджет, отчисления во внебюджетные фонды)

Продолжение табл. 1.3

Название показателя Экономическое содержание Инвестиции Вложения в капитальное строительство, реконструкцию, модернизацию, капитальный ремонт (прямые, производственные инвестиции) и в ценные бумаги (портфельные инвестиции) Показатели затратоемкости Ресурсоемкость Отношение стоимости ресурсов к объему реализации Фондоемкость Отношение среднегодовой стоимости ОСНОВНЫХ фондов к объему реализации Материалоемкость Отношение стоимости материальных затрат к объему реализации Капиталоемкость Отношение капитальных вложений к объему реализации Трудоемкость Отношение затрат живого труда к объему реализации Энергоемкость Отношение стоимости энергоресурсов к объему реализации Топливоемкость Отношение стоимости топлива к объему реализации Показатели результатов Объем производства продукции (работ, услуг) Общий объем произведенной продукции (работ, услуг) в физическом или стоимостном (денежном) выражении Валовой доход Разница между общей суммой выручки от реализации продукции (работ, услуг) и размером платежей (за приобретенные товарно- материальные ценности и оказанные услуги) и амортизационных отчислений Чистая продукция Валовой доход минус материальные затраты (или прибыль плюс заработная плата) Производительность труда Отношение объема выпущенной продукции (работ, услуг) к численности занятых Фондоотдача Отношение объема реализации к среднегодовой стоимости основных производственных фондов

Продолжение табл. 1.3 Название показателя . . . - -

Экономическое содержание Капиталоотдача Отношение о бьем а реализации к стоимости капитальных вложений М are р и алоотда ча Отношение объема реализации к стоимости материальных ресурсов на производство Рентабельность, или прибыльность Отношение прибыли к вложенным средствам, фондам и используемому оборудованию Эффективность использования активов Отношение дохода (результата) к стоимости используемых активов Показатели —ф акторы Уровень автоматизации Удельный вес автоматизированного производства Уровень механизации Удельный вес механизированного производства Оборачиваемость оборотных средств Время, в течение которого совершается их ПОЛНЫЙ кругооборот Обеспеченность оборудованием, машинами, механизмами Соотношение между наличием оборудования, машин, механизмов и потребностью в них Обобщающие показатели Стоимость имущественного комплекса предприятия Стоимость предприятия в целом Чистые активы Общая стоимость активов за вычетом краткосрочных и долгосрочных обязательств (по балансовой стоимости) Оборотный капитал Разница между текущими активами и краткосрочными текущими обязательствами Рыночная стоимость предприятия Стоимость акций предприятия, отражающая конъюнктуру рынка, т. е. соотношение спроса и предложения в данный момент времени Ликвидность Способность предприятия быстро реализовать активы Платежеспособность Мера покрытия предприятием заимствованных средств, отношение текущих активов к текущим обязательствам

Окончание табл. 1.3

Название показателя Экономическое содержание Эффективность использования собственного (акционерного) капитала Отношение дивидендов (дохода) к стоимости акционерного капитала

Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности. В рамках анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют процедуры комплексной оценки, которые завершаются построением мультипликатора — агрегированного показателя, выведенного на базе показателей более низкого уровня, который выполняет роль своеобразного индикатора. Отметим, что существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяемые повсеместно, и субъективные, которые определяются для конкретного предприятия.

К стандартным мультипликаторам относится широко известная модель Дюпона, которая используется для оценки экономического роста компании. Основная сложность применения этой модели связана с необходимостью ведения бухгалтерской отчетности по международным стандартам, переход на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный мультипликатор — оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960-е годы, они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия.

Субъективные мультипликаторы позволяют учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартными методами анализа и диагностики финансово-хозяйствен- ной деятельности предприятия.

Для различных целей анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяют различные группы показателей.

1. Показатели использования материальных оборотных средств. К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности. Оборачиваемость материальных запасов в днях — отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

0т = Материальные запасы / Объем продаж / 360

С помощью данного соотношения устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение данного показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что предприятие имеет больше материальных запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом продукции. Для получения более точного результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности — отношение оборотного капитала {текущих активов) к собственному капиталу предприятия (в процентах): >

Ки = Текущие активы / Собственный капитал

Данный коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т. е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

2. Показатели платежеспособности. Платежеспособность предприятия — это его способность выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный показатель измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Таким образом, чем больше превышение общих активов над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.

33

2 - 1167

Для измерения уровня платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, который показывает долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах (в процентах):

Кп ~ Собственный капитал / Общие обязательства

Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.

Изменения в уровне коэффициента платежеспособности могут свидетельствовать также о расширении или сокращении деятельности корпорации (ее деловой активности).

При определении платежеспособности предприятия всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников его средств, т. е. из каких средств финансируются его активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:

ФО = Собственный капитал / Внешние обязательства

Теоретически считается нормальным соотношение между собственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Частный вариант финансового отношения — отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств:

ФО — Собственный капитал / Долгосрочные обязательства

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств — отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

УЙ — Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность неплатежеспособности (банкротства).

3. Показатели прибыльности (рентабельности). Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно (прибыльно) использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.

Прибыль на общие инвестиции — отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обяза- тельствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в процентах). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает предприятие на 1 денежную единицу (ден. ед.) инвестированных средств:

Пж = (Прибыль до вычета налогов + + Выплачиваемые проценты) / (Долгосрочные обязательства + + Собственный капитал)

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно — опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от конкретного предприятия, наиболее точным показателем прибыльности предприятия является прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал — отношение чистой прибыли к собственному капиталу (в процентах):

/7 — Чистая прибыль / Собственный капитал

1

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал, т. е. какой доход получило предприятие на 1 ден. ед. собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективности использования вложенных ими денег, а также служит основным критерием при оценке уровня котировки на фондовой бирже акций данного предприятия.

Прибыль на общие активы — отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах):

#м = Чистая прибыль / Общие активы

Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех активов (фондоотдачи), которыми обладает предприятие, т. е. какой доход получен на 1 ден. ед. активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долго- срочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.

Коэффициент валовой прибыли — отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж (в процентах):

Кт — (Объем продаж — Себестоимость продаж) / Объем продаж

Данный коэффициент показывает предел "обшей прибыли", т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реализованной продукции). Он позволяет определить величину чистой прибыли, которая остается после вычета из стоимости реализованной продукции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких, как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может являться следствием снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы — отношение операционной прибыли к объему продаж (в процентах):

Я^ = Операционная прибыль / Объем продаж

ЭТО показатель величины операционных расходов, приходящихся на 1 ден. ед. продаж.

Прибыль на продажи — отношение чистой прибыли к объему продаж:

Пп — Чистая прибыль / Объем продаж

Данный коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на І ден. ед. реализованной продукции.

4. Показатели эффективности использования активов. Данную группу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они служат измерителями уровня эффективности использования активов, которые имеет предприятие. К ним относятся следующие коэффициенты.

Оборачиваемость материальных запасов — отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:

Ом = Объем продаж / Материальные запасы

Высокое значение этого показателя считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и служить сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе данной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.

Некоторые финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода состоит в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т. е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

0ш = Себестоимость продаж / Материальные запасы

Коэффициент эффективности использования текущих активов— отношение объема продаж ^оборотному капиталу (текущим активам) (в процентах): '

Эп = Объем продаж / Текущие активы

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.

Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капитала— отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства) (в процентах):

Э11(Ж — Объем продаж / (Текущие активы — Текущие обязательства)

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на І ден. ед. чистого оборотного капитала.

Коэффициент эффективности использования основных средств— отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных средств (в процентах):

Э' — Объем продаж / Стоимость недвижимого имущества

Величина данного коэффициента может составлять от 100 до 700% и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов — отношение объема продаж к общим активам предприятия (в процентах):

Э^ = Объем продаж / Общие активы

Чем выше значения последних двух коэффициентов, тем более интенсивно, а следовательно, и эффективно используются производственное оборудование и другие виды активов.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить по шкале: а) благоприятное; б) удовлетворительное; в) неудовлетворительное; г) критическое. Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным способом: те, которые попадают в интервал, — нормальные, а те, которые оказываются за его пределами, — высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также луч- ' шие и худшие показатели в отрасли.

Контрольные вопросы 1.

Назовите основные виды анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 2.

В рамках какого метода анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия используются компьютерные технологии, позволяющие представить в пятимерном пространстве анализ продаж пива в течение года по всей стране по сортам пива и регионам? 3.

Отличаются или нет цели анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятий пищевой промышленности и металлургии? 4.

На основании каких нормативно-правовых актов проводится анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия? 5.

Какой метод анализа и диагностики финансово-хозяйствеиной деятельности предприятия является в настоящее время основным и почему? 6.

Какие показатели необходимо использовать для проведения анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятий машиностроения? 7. Какие функции выполняют анализ и диагностика финансово-хо- зяйственной деятельности предприятий торговли?

Проверочные задания 1.

Вместо пропуска вставьте необходимые слова.

...предприятия показывает степень обеспеченности текущих потребностей производства собственными средствами. Величина этого показателя зависит от технологического цикла. (Слова для вставки: основной капитал, оборотный капитал.) 2.

Выберите правильный ответ.

а) Оборачиваемость оборотных средств имеет практическое значение для оценки выявления излишка или недостатка средств в обороте.

б) Оборачиваемость оборотных средств имеет практическое значение для оценки эффективности технике-экономической деятельности предприятия. 3.

Выберите из перечня показатели затратоемкости и показатели затрат.

Количество израсходованного топлива, трудоемкость, энергоемкость, величина израсходованного теплоизоляционного материала, численность работающих.

<< | >>
Источник: Бердникова Т. Б... Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М,. —215 с.. 2007

Еще по теме 1.4. Основные принципы и приемы анализа и диагностики деятельности предприятия:

  1. 2.1. Основы организации анализа и диагностики деятельности предприятия
  2. 1.1. Цель и задачи анализа и диагностики деятельности предприятия
  3. 2.2. Субъекты и объекты анализа и диагностики деятельности предприятия
  4. 1.3. Методика анализа и диагностики деятельности предприятия
  5. 1. ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕН НОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  6. Глава 2. ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
  7. 2.4. Составление программы анализа и диагностики деятельности предприятия
  8. 13.3. Диагностика деятельности предприятия на основе рейтингового анализа
  9. Бердникова Т. Б... Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М,. —215 с., 2007
  10. Никольская Э.В.. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности полиграфических предприятий. Учебник. - М.: Изд-во МГУП. - 351 с., 2002
  11. План занятая: 1. Понятие экономической состоятельности предприятия. 2. Анализ экономических результатов деятельности предприятия. 3. Анализ факторов, определяющих экономические результаты деятельности предприятия. 4. Подходы к анализу и оценке риска деятельности предприятия. 4.1. Понятие экономической состоятельности предприятия
  12. Тема 8. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ИНДИВИДУАЛЬНОГО ВОСПРОИЗВОДСТВА И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ. КРУГООБОРОТ И ОБОРОТ КАПИТАЛА (ФОНДОВ) ПРЕДПРИЯТИЯ.
  13. 16. Глава 16. Внутрипроизводственный анализ. Анализ деятельности отдельных подразделений предприятия
- Информатика для экономистов - Бухгалтерский учет и контроль - Бюджетна система України - Бюджетная система России - ВЕД України - ВЭД РФ - Государственное регулирование экономики в России - Державне регулювання економіки в Україні - Инновации - История экономических учений - Коммерческая деятельность предприятия - Контроль и ревизия в России - Контроль і ревізія в Україні - Кризисная экономика - Лизинг - Логистика - Математические методы в экономике - Микроэкономика - Мировая экономика - Муніципальне та державне управління в Україні - Организация производства - Основы экономики - Политическая экономия - Региональная и национальная экономика - Страховое дело - Теория управления экономическими системами - Философия экономики - Ценообразование - Экономика отрасли - Экономика предприятия - Экономика природопользования - Экономика труда - Экономическая безопасность - Экономическая география - Экономическая демография - Экономическая статистика - Экономическая теория и история - Экономический анализ -