8.2 Базисный риск в хеджировании. Хеджирование и биржевая спекуляция. Длинный и короткий хедж.

Базисный риск в хедж.:

Как известно, реальные товары можно купить и продать на двух отдельных, но взаимосвязанных рынках: наличном и фьючерсном.

Наличный рынок - это место, где происходит купля-продажа реального товара по текущим ценам, поставка которого осуще­ствляется сразу же или через определенный срок после заключения сделки. В каждый момент на наличном рынке существует множество наличных цен в зависимости от качества товара, мес­та поставки, стадии переработки и т. д.

В условиях фьючерсного рынка речь идет о будущей поставке стандартного товара в определенные сроки. В отличие от налич­ного рынка у фьючерсного существует только один набор цен. Фьючерсная цена является ориентиром того, сколько будет сто­ить товар определенного качества с определенными условиями поставки в конкретный момент в будущем. Главными фактора­ми, определяющими разницу цен на рынках, являются время и ожидание участников рынка.

Наличный и фьючерсный рынки существуют параллельно, однако в конце каждого месяца они как бы сливаются, уничто­жая существующее различие цен. Параллельное движение этих рынков происходит из-за того, что факторы, ведущие к повыше­нию или падению наличных цен, воздействуют на фьючерсные цены в том же направлении, т. е. существует большая корреляция между наличными и фьючерсными ценами.

Разница между наличными и фьючерсными ценами в бирже­вой практике получила название «базис».

Базис (Б)= Наличная цена (Цн) - Фьючерсная цена (Цф).

На практике могут иметь место три ситуации:

1) Б>0 при Цнф (модель перевернутого рынка);

2) Б

<< | >>
Источник: Биржевое дело. Лекции. 2016

Еще по теме 8.2 Базисный риск в хеджировании. Хеджирование и биржевая спекуляция. Длинный и короткий хедж.:

  1. Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция
  2. Длинный и короткий хедж.
  3. Глава 16. ХЕДЖИРОВАНИЕ, СПЕКУЛЯЦИЯ, АРБИТРАЖ
  4. 8.4 Недостатки хеджирования. Использование опционов для хеджирования
  5. 8.1 Сущность хеджирования. Основное правило хеджирования.
  6. Хедж длинный
  7. Частичное хеджирование
  8. СПЕКУЛЯЦИЯ, БИРЖЕВАЯ
  9. 8.3 Стратегии в хеджировании.
  10. Полное хеджирование