загрузка...

8.2 Базисный риск в хеджировании. Хеджирование и биржевая спекуляция. Длинный и короткий хедж.

Базисный риск в хедж.:

Как известно, реальные товары можно купить и продать на двух отдельных, но взаимосвязанных рынках: наличном и фьючерсном.

Наличный рынок - это место, где происходит купля-продажа реального товара по текущим ценам, поставка которого осуще­ствляется сразу же или через определенный срок после заключения сделки. В каждый момент на наличном рынке существует множество наличных цен в зависимости от качества товара, мес­та поставки, стадии переработки и т. д.

В условиях фьючерсного рынка речь идет о будущей поставке стандартного товара в определенные сроки. В отличие от налич­ного рынка у фьючерсного существует только один набор цен. Фьючерсная цена является ориентиром того, сколько будет сто­ить товар определенного качества с определенными условиями поставки в конкретный момент в будущем. Главными фактора­ми, определяющими разницу цен на рынках, являются время и ожидание участников рынка.

Наличный и фьючерсный рынки существуют параллельно, однако в конце каждого месяца они как бы сливаются, уничто­жая существующее различие цен. Параллельное движение этих рынков происходит из-за того, что факторы, ведущие к повыше­нию или падению наличных цен, воздействуют на фьючерсные цены в том же направлении, т. е. существует большая корреляция между наличными и фьючерсными ценами.

Разница между наличными и фьючерсными ценами в бирже­вой практике получила название «базис».

Базис (Б)= Наличная цена (Цн) - Фьючерсная цена (Цф).

На практике могут иметь место три ситуации:

1) Б>0 при Цнф (модель перевернутого рынка);

2) Б

<< | >>
Источник: Биржевое дело. Лекции. 2016

Еще по теме 8.2 Базисный риск в хеджировании. Хеджирование и биржевая спекуляция. Длинный и короткий хедж.:

  1. Основные виды биржевых стратегий: хеджирование и биржевая спекуляция
  2. Глава 16. ХЕДЖИРОВАНИЕ, СПЕКУЛЯЦИЯ, АРБИТРАЖ
  3. Хедж длинный
  4. Частичное хеджирование
  5. СПЕКУЛЯЦИЯ, БИРЖЕВАЯ
  6. Полное хеджирование
  7. Кросс-хеджирование
  8. Хедж короткий
  9. ХЕДЖИРОВАНИЕ
  10. Перекрестное хеджирование