2.4.1. Показатели эффективности инвестиционных проектов

В условиях рыночной экономики коммерческому банку довольно сложно рассчитывать на качественное проведение активных операций без осуществления инвестиционной деятельности. Проведение банком только ссудных операций дает возможность иметь достаточную прибыль, однако не позволяет рассчитывать на низкий уровень рисков. Выдавая ссуды, банки постоянно рискуют не получить их обратно. Следовательно, активные операции нельзя ограничить только кредитными услугами.

Имея в своем распоряжении свободные денежные средства, банк должен не только обеспечить их сохранность, получить соответствующий доход, но и позаботиться о диверсификации и ликвидности.

В настоящее время многие коммерческие банки активизировали деятельность по финансированию долгосрочных инвестиционных проектов. Решение этого вопроса принимается на уровне правления банком.

При этом даются ответы на следующие вопросы:

- Какова величина ожидаемого дохода?

- Каков предполагаемый риск,

- насколько адекватно ожидаемый доход компенсирует предполагаемый риск?.

Для ответов на эти вопросы необходимо определить финансовые показатели эффективности инвестиционных проектов, используя различные методы инвестиционного анализа, в частности метод Мирового банка и других международных организаций.

Финансовые показатели эффективности инвестиционных проектов можно разделить на три основные группы:

- интегральные показатели эффективности инвестиций;

- показатели эффективности использования капитала;

- показатели, характеризующие финансовое состояние.

К показателям первой группы относятся: внутренняя норма доходности проекта; индекс прибыльности; чистая приведенная величина дохода. Расчет указанных показателей производится методом анализа потоков наличности с использованием дисконтирования поступлений и инвестиционных выплат.

Показатели второй группы рассчитываются на основе данных финансовых документов «Отчет о прибылях и убытках» и «Балансовая ведомость».

К показателям этой группы относятся доходы на активы, собственный капитал, инвестиционный капитал, суммарный капитал, а также доход с оборота.

Третью группу составляют показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность предприятия, а также показатели оборачиваемости капиталов и запасов.

Финансовые ресурсы, материальную основу которых составляют деньги, имеют временную ценность, которая рассматривается в двух аспектах. Первый аспект связан с покупательной способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательную способность. При современном состоянии экономики и высоком уровне инфляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность, быстро обесцениваются. Второй аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота. Деньги как можно быстрее должны делать деньги.

Дисконтирование дохода можно применить и для оценки будущих поступлений (прибыль, проценты). При этом банк, сделав вложения капитала, должен руководствоваться тем, что, во-первых, происходит постоянное обесценение денег и, во-вторых, тем, чтобы было периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума. Банк должен оценить, какой доход он получит в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов можно вложить в данное дело исходя из прогнозируемого уровня доходности.

Расчет инвестиционного проекта, как правило, не проводится в постоянных ценах. При этом используется сценарный подход, когда осуществляются несколько альтернативных расчетов при различных вариантах расчетов развития проекта. Кроме того, на начальной стадии разрабатываются механизмы контроля за реализацией проекта. Последней задачей является разработка методических требований к оформлению проектов, представляемых в банк.

<< | >>
Источник: Финансовый банковский менеджмент. Курс лекций. 2016

Еще по теме 2.4.1. Показатели эффективности инвестиционных проектов:

  1. 3.2 Расчет экологизированных показателей эффективности инвестиционного проекта
  2. 58.Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе показателей, не учитывающих фактор времени.
  3. 2.4.2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ, РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  4. 1.3. Разработка системы показателей комплексной оценки эколого-экономической эффективности инвестиционного проекта
  5. 2.2. Совершенствование системы показателей, характеризующих эффективность природоохранных мероприятий, осуществляемых в рамках инвестиционного проекта
  6. 33 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. КРИТЕРИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  7. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта
  8. 2.4. СТАДИИ, ПОКАЗАТЕЛИ И ВИДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  9. показатели доходности инвестиционного проекта
  10. 5.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ И ОЦЕНКА ИХ ЭФФЕКТИВНОСТИ
  11. § 4.2.2. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
  12. 3.1. РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  13. 5.4. СОЦИАЛЬНАЯ И ЭКОЛОГИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  14. 4.3.2. ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  15. 5.5. ПРИМЕР МНОГОКРИТЕРИАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
  16. 1.1. Общеметодологические вопросы оценки эффективности инвестиционного проекта
  17. 4.4 ИТОГИ РАССМОТРЕНИЯ МЕТОДИЧЕСКИХ ПОЛОЖЕНИЙ ПО ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
  18. 1. Теоретические основы оценки эколого-экономической эффективности инвестиционного проекта